Современные тенденции развития финансовых рынков за рубежом и их роль в финансировании экономики

В основе динамики капитала, воплощенного в ценных бумагах, лежит динамика реального капитала, т.е. движение цен (котировок) ценных бумаг в долгосрочном временном интервале в целом совпадает с динамикой ВВП и промышленного производства и соответственно носит циклический характер. Однако нельзя исключить ситуации разрыва в их значениях (особенно это характерно для рынка акций). При совпадении направлений движения промышленного цикла и рынка ценных бумаг, темпы их динамики могут сильно различаться. При опережающем росте рынка ценных бумаг могут образовываться так называемые пузыри – «bubbles», связанные с отрывом капитала в форме ценных бумаг от своей базы, некоторой объективной основы, какой-то точки равновесия. Такие «пузыри» могут возникать и вне прямой связи с реальным сектором, т.е. вне связи с экономическим ростом. Основные причины – не всегда рациональное поведение экономических субъектов (инвесторов), их подверженность «стадному чувству», переоценка своих возможностей и способностей в предвидении (прогнозировании) ситуации.

4. Характерная особенность современного этапа развития рынка ценных бумаг – дальнейшая концентрация и централизация капиталов.

Тенденция к концентрации и централизации капиталов имеет два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг:

· с одной стороны, на рынок ценных бумаг вовлекаются все новые участники. Для них данная деятельность становится основной, профессиональной;

· с другой стороны, идет процесс выделения крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличения их собственных капиталов (концентрация капитала), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг (централизация капитала).

5. Быстро нарастают масштабы компьютеризации и глобального технологического перевооружения финансовых рынков на основе современных электронных технологий.

Компьютеризация стала фундаментом ключевых нововведений на рынке ценных бумаг, среди которых особо выделяются:

· новые инструменты рынка ценных бумаг;

· новые системы торговли ценными бумагами;

· новая инфраструктура рынка ценных бумаг.

Новыми инструментами рынка ценных бумаг являются многочисленные виды производных ценных бумаг, причем процесс создания ценных бумаг, их видов и разновидностей не приостанавливается. С 1980-х гг. получили широкое распространение всевозможные формы финансовых инноваций – опционы, процентные фьючерсы, долговые свопы, ипотечные сертификаты и т.д. Основная цель нововведений – приспособление к кризисным явлениям на финансовых рынках, тем не менее указанные ценности заняли доминирующие позиции и в условиях стабилизации рынков, всемерно расширили их емкость, потеснив традиционные банковские формы кредита.

Новые системы торговли – это системы, основанные на использовании компьютерной техники и современных средств коммуникаций, позволяющие осуществлять торговлю в полностью автоматическом режиме, без прямых контактов между продавцами и покупателями.

Поистине безграничные возможности открываются с применением на рынке ценных бумаг современных интернет-технологий. Расширение масштабов их применения – один из главных факторов развития финансовых рынков в последние годы XX в. Интернет-технологии стирают национальные границы между финансовыми рынками, способствуют установлению непосредственных связей между инвесторами и эмитентами независимо от их национальной принадлежности.

Процессы обновления технологических систем придают новый импульс конкурентной борьбе на финансовом рынке. В ней выигрывают институты рынка, способные инвестировать значительные средства в передовые технологии и создать на их базе новые инструменты рынка, повысить качество услуг, предоставляемых своим клиентам, снизить трансакционные издержки.

Новая инфраструктура рынка ценных бумаг – это современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания участников рынка ценных бумаг, отлаженная работа которых призвана обеспечить качественное обслуживание всех участников.

Активной движущей силой инфраструктурных изменений выступают потребители его услуг – инвесторы и эмитенты. В этих условиях между институтами рынка разворачивается жесткая борьба за клиента. Об этом свидетельствует рост числа профессиональных участников рынка ценных бумаг, ускоренное развитие и совершенствование торговых площадок. Особое место в этих процессах принадлежит современным электронным коммуникационным технологиям. Их главные преимущества:

Это интересно:

Порядок принятия бюджета республики Башкортостан
В соответствии с Бюджетным кодексом РФ бюджетный процесс - это, регламентируемая нормами права, деятельность органов местного самоуправления и участников бюджетного процесса по составлению и рассмотрению проектов бюджетов, проектов бюджетов государственных внебюджетных фондов, утверждению и исполне ...

Основные понятия налогового администрирования
Налоговое администрирование — это деятельность уполномоченных органов управления, главным образом НК МФ РК и его территориальных органов, частично таможенной службой РК, направленная, прежде всего, на обеспечение и реализацию контроля за соблюдением налогового законодательства всеми участниками нал ...

Анализ добровольного медицинского страхования
Российский рынок добровольного медицинского страхования прошел стадию экстенсивного развития, когда прирост взносов обеспечивался за счет привлечения новых предприятий, и основным критерием выбора страховщика считалась цена страховки. Следующий этап - интенсивное развитие рынка, которое предполагае ...