Тенденции развития международного валютного рынка

Важный канал международного движения валютных средств — филиальные сети банков. Наиболее разветвленными филиальными сетями в настоящее время обладают банки Великобритании (так называемые банки Содружества, изначально созданные для обслуживания финансовых потоков между Великобританией и ее колониями и протекторатами). Однако по темпам расширения филиальной сети британские банки отстают от банков США и Японии. Расширяющиеся филиальные сети банков обеспечивают осуществление международных расчетов, в том числе по валютным операциям.

Наряду с биржевыми и внебиржевыми каналами заключения и исполнения сделок на международном валютном рынке важным элементом инфраструктуры рынка являются информационные системы. Сети информационных агентств Reuters, Bloomberg, Nakamura обеспечивают информационную прозрачность международного валютного рынка. Изменения, происходящие на одном сегменте рынка, немедленно становятся известны участникам других сегментов рынка.

Правовую инфраструктуру международного валютного рынка формируют объединения участников рынка, такие как Ассоциация участников валютного рынка (АСI), Федерация европейских банков (FВЕ), Международная ассоциация свопов и деривативов (ISDА) и т.д. Благодаря отраслевым стандартам, принятым этими объединениями, формируется единая правовая среда международного валютного рынка.

Формирование глобальной инфраструктуры международного валютного рынка ведет к постепенному размыванию национальных валютных рынков. Крупнейшие участники национальных рынков осуществляют сделки на международном валютном рынке. Малые и средние участники рынка могут осуществлять сделки через филиалы международных банков. Зачастую разработанные международными профессиональными объединениями отраслевые стандарты используются при разработке национального финансового законодательства.

Рост объемов рынка, сопровождающийся расширением рыночной инфраструктуры, способствует изменению структуры международного валютного рынка по инструментам, валютам и торговым площадкам. В условиях нестабильности и непредсказуемости валютных курсов участники международной экономической деятельности все больший интерес проявляют к срочным инструментам, позволяющим снизить валютные риски. Если в 1989 г. доля текущих операций в общих оборотах международного валютного рынка превышала 50%, то в 2007 г. обороты срочных операций более чем в три раза превышали обороты текущих операций.[3]

Наибольший объем срочных операций приходится на операции валютный своп (свыше 50% суммарного оборота международного валютного рынка). Это связано с растущей интернационализацией деятельности крупнейших мировых компаний и корпораций. Валютная структура текущей ликвидности этих компаний становится все более диверсифицированной. Поэтому для эффективного согласования валютной структуры краткосрочных активов и пассивов и минимизации затрат на управление текущей валютной ликвидностью целесообразно масштабное использование операций своп. Характерно, что свыше 80% общего объема операций своп, заключаемых на международном валютном рынке, приходится на сделки сроком до семи дней. Такие операции, как правило, предназначены для управления текущей валютной ликвидностью, а не для хеджирования валютных рисков. Доля форвардных, фьючерсных и опционных операций в оборотах международного валютного рынка также постепенно повышается, однако она по-прежнему сравнительно невелика.

Характерной чертой последних десятилетий стало постепенное вытеснение ведущих мировых валют с международного валютного рынка валютами «второго эшелона». Эта тенденция представлена в табл. 2.1. Доли доллара США, японской иены и швейцарского франка постепенно снижаются. В 1998 г. в связи с готовившимся введением безналичного евро обороты операций с валютами еврозоны резко возросли, но потом тенденция к снижению доли этих валют в оборотах международного валютного рынка возобновилась. В то же время доля валют стран Восточной Европы, Латинской Америки и Юго-Восточной Азии в оборотах международного валютного рынка постепенно растет.

Это интересно:

Взаимосвязь денежного оборота с системой рыночных отношений
В условиях рыночной экономики денежный оборот опосредует всю совокупность рыночных отношений в хозяйстве (рис. 2). Несмотря на то, что рыночные отношения по своей сути являются денежными, систему рыночных отношений можно разделить на две большие сферы: товарно-денежного рынка и нетоварного рынка. О ...

Анализ по транспортному налогу
Организации по истечении каждого отчетного периода самостоятельно исчисляют суммы авансовых платежей по налогу в размере 1/4 произведения соответствующей налоговой базы и налоговой ставки (п.2.1. ст.362 НК РФ). Исключением является тот случай, когда при установлении налога законодательные органы су ...

Налоговая система РФ: понятие и структура. Порядок установления и введения налогов и сборов на территории РФ
Налоговая система – это совокупность налогов, сборов, пошлин и других платежей, взимаемых в установленном порядке. В Российской Федерации налоговая система устанавливается специфическим законодательством о налогах и сборах, которое охватывает следующие нормативно-правовые акты: Налоговый кодекс РФ, ...