Сущность валютного курса

Концепция паритета процентных ставок основана на предположении о том, что доходность вложений в активы сопоставимой срочности, надежности и ликвидности с номиналом в разной валюте должна приносить одинаковую прибыль. Поэтому изменения в уровне валютных курсов должны компенсировать различия в уровне ставок по инструментам в различных валютах. По мнению И. Фишера и Дж. Кейнса, заложивших основы концепции паритета процентных ставок, если это правило не будет исполняться, участники международного финансового рынка будут заимствовать средства в тех странах, где процентные ставки ниже, а вкладывать в тех странах, где процентные ставки выше. Изменение спроса и предложения на валютном рынке и рынках финансовых инструментов будет способствовать возвращению рынка в равновесное состояние. На практике же существует ряд факторов (государственная денежно-кредитная политика, ограничение на движение капитала, различия в национальных налоговых ставках и т.д.), из-за которых модель паритета процентных ставок, как и модель паритета покупательной способности, может использоваться только для первичной оценки наиболее общих закономерностей развития международного финансового рынка.

Валютный курс как категория международного валютного рынка тесно связан с понятием конвертируемости валюты — способности резидентов и нерезидентов обменивать национальную валюту на иностранную. В самом широком понимании полная конвертируемость валюты означает, что граждане данной страны (резиденты), желающие купить заграничные товары или услуги, могут свободно продать национальную валюту на едином национальном валютном рынке в обмен на национальную по унифицированному курсу, который применяется ко всем текущим операциям; тогда как иностранцы (нерезиденты), имеющие средства в местной валюте, полученной от текущих операций, могут продать их по тому же самому курсу или свободно приобрести местные товары по преобладающим ценам в этой валюте. Полная или свободная конвертируемость валюты — это отсутствие любого контроля как по счету текущих операций платежного баланса (речь в основном идет о внешнеторговых операциях), так и по счету движения капиталов (кредитов и инвестиций) платежного баланса. Понятие полной конвертируемости включает внутреннюю и внешнюю конвертируемость. Внутренняя конвертируемость — право резидентов совершать операции на внутреннем рынке с иностранной валютой, а также финансовыми активами в иностранной валюте. Внешняя конвертируемость — право резидентов совершать с нерезидентами операции с иностранной валютой, а также с активами в иностранной валюте.

Существование только внешней или только внутренней конвертируемости валют означает, что в стране имеются валютные ограничения по отдельным валютным операциям, поэтому данную валюту можно отнести к частично конвертируемым валютам. Валютные ограничения — регулирующие мероприятия государства, направленные на поддержание стабильного валютного курса национальной валюты. Валютные ограничения применяют такие национальные органы денежно-финансового регулирования, как центральные банки, министерства финансов, казначейства, таможенная служба. Если валютные ограничения действуют в полном объёме, то валюту называют замкнутой (необратимой, неконвертируемой).

В режиме замкнутых валют применяется модель множественности валютных курсов. В этом случае применяются кроме официального курса отдельные курсы по коммерческим операциям, по неторговым операциям, по переводам, по платежам, по конверсионным сделкам, по туризму, по некоммерческим платежам и т.п.

Это интересно:

Пробелы досудебного урегулирования налоговых споров
Проблемы, существовавшие ранее в функционировании системы досудебного разрешения налоговых споров во многом переняты новым структурным подразделением органов ФНС в России. Те недочеты, на которые указывали аналитики в функционировании той системы, так и остались неисправленными - рекомендовалось ко ...

Объект налогообложения и налоговая база при переходе на УСН
Выбор объекта налогообложения осуществляется организацией (предпринимателем) до начала налогового периода, в котором впервые будет применена "упрощенка". Налогоплательщик, который захочет поменять избранный объект налогообложения после подачи заявления о переходе на этот спецрежим, обязан ...

Пути совершенствования российского федерализма
Дальнейшее развитие и совершенствование правовой базы федерализма Разработать и принять федеральные конституционные законы: - о порядке принятия в Российскую Федерацию и образования в ее составе нового субъекта; - о порядке изменения конституционно-правового статуса субъекта Российской Федерации. Н ...